Simulateur de patrimoine

Le capital est multiplié chaque période par un plus le taux, et les gains produisent à leur tour des gains. Pour un versement mensuel régulier, la formule à appliquer est celle d'une suite géométrique, où chaque versement capitalise sur la durée restante. Le résultat est peu spectaculaire les premières années, puis s'accélère : c'est la seconde moitié de la période qui produit l'essentiel des gains, ce qui explique pourquoi commencer tôt compte davantage que verser beaucoup.

Aucun marché ne rapporte le même pourcentage chaque année : une projection lisse une moyenne. Comme ordres de grandeur nets de frais, on retient souvent 3 % pour des livrets et fonds en euros, 5 % pour un portefeuille diversifié, et 8 % pour des actions détenues sur le long terme. Ces repères sont historiques, jamais garantis, et un point de rendement en moins change radicalement le résultat sur vingt-cinq ans. Tester plusieurs hypothèses vaut mieux qu'en choisir une seule.

Elle exprime le résultat en pouvoir d'achat d'aujourd'hui, inflation déduite, plutôt qu'en euros futurs. La différence est loin d'être cosmétique : à 2 % d'inflation, cent mille euros dans vingt-cinq ans n'en valent qu'environ soixante mille d'aujourd'hui. Une projection en euros courants est plus flatteuse, une projection en euros constants plus honnête pour juger du niveau de vie qu'un capital permettra réellement.

Un repère courant consiste à retirer 4 % du capital par an, ce qui revient à viser environ vingt-cinq fois la dépense annuelle souhaitée : trente mille euros par an demandent ainsi de l'ordre de sept cent cinquante mille euros. Ce chiffre s'entend avant impôt sur les gains, qu'il faut déduire pour raisonner en net. Il suppose aussi un capital resté investi et une durée de retrait limitée.

C'est un ordre de grandeur, pas une garantie. Elle vient d'une étude américaine portant sur des portefeuilles actions-obligations et une retraite de trente ans, dans un contexte historique donné. Elle ne tient compte ni de la fiscalité française, ni des frais, ni d'une séquence de mauvaises années juste après le départ en retraite, qui est le principal risque. Un taux de retrait plus prudent, autour de 3 à 3,5 %, offre une marge de sécurité plus confortable.

Oui, au moment des retraits. Pendant la phase d'épargne, les enveloppes capitalisantes comme le PEA ou l'assurance-vie ne déclenchent pas d'imposition tant que rien n'est retiré. À la sortie, seule la part de gains est taxée : 30 % au prélèvement forfaitaire unique sur un compte-titres, 17,2 % de prélèvements sociaux sur un PEA de plus de cinq ans, environ 24,7 % après abattement sur une assurance-vie de plus de huit ans. Une projection brute surestime donc le capital réellement disponible.